Slippage

O slippage vem de duas coisas. O mercado pode se mover entre o momento em que você recebe uma cotação e o momento em que a sua ordem é executada: a FINRA, a entidade que regula as corretoras dos Estados Unidos, avisa que, com uma ordem a mercado, “você pode não conseguir o preço que viu ou que foi cotado no início, especialmente em mercados que se movem rápido”. E uma ordem grande, ou num mercado com pouca liquidez, move o preço contra si mesma enquanto é executada. Numa exchange descentralizada, explica a Uniswap, trocas maiores movem mais o preço do pool.

Duas ferramentas limitam isso:

• Uma ordem limitada compra ou vende só pelo preço que você define, ou por um melhor. O risco, lembra a FINRA, é que ela nem seja executada.
• Uma tolerância de slippage, numa exchange descentralizada: nas palavras da Uniswap, “a porcentagem máxima que você permite que o preço cotado se mova”. Se o preço se mover mais do que isso, a troca falha, e você paga a taxa de rede mesmo assim.

Quando dá errado

Em março de 2026, um usuário trocou cerca de 50 milhões de dólares em stablecoins por outro token cripto por meio de um app descentralizado e recebeu tokens que valiam cerca de 36.000 dólares, segundo o The Block. O app tinha avisado de um “slippage extraordinário” e exigia marcar uma caixa; o usuário a marcou no celular e seguiu em frente. O fundador do app disse que tentaria devolver os 600.000 dólares em taxas que o app tinha cobrado na operação.

O slippage é um risco principalmente para ordens grandes, mercados com pouca liquidez e trocas em exchanges descentralizadas, e vale a pena ler duas vezes um aviso sobre ele. O guia sobre quanto custa de verdade comprar bitcoin trata dos outros custos de uma operação. Veja também spread e pagamento por fluxo de ordens.