Tại sao quan trọng
Dự trữ một phần không tương thích với lưu ký thực sự. Khi nhà lưu ký cho vay bitcoin của khách hàng, khách hàng nắm giữ các quyền yêu cầu thay vì bitcoin. Các quyền yêu cầu này hoạt động tốt cho đến khi không: trong tình huống căng thẳng thị trường hoặc thất bại tổ chức, hệ thống dự trữ một phần sụp đổ khi nhu cầu rút tiền vượt quá tài sản nắm giữ thực tế.
Cách hoạt động
Nhà lưu ký nhận tiền gửi bitcoin và ghi nhận trong sổ cái của họ. Thay vì giữ tất cả tiền gửi, họ cho vay một số để lấy lợi suất hoặc sử dụng làm tài sản thế chấp. Nhà lưu ký đặt cược họ có thể đáp ứng rút tiền từ dự trữ còn lại cộng với tiền gửi đến. Khi rút tiền tăng đột biến, toán học thất bại.
Ví dụ
Một sàn giao dịch giữ 5.000 BTC tiền gửi nhưng chỉ có 3.000 BTC dự trữ thực tế, đã cho vay 2.000 BTC để lấy lợi suất. Rút tiền bình thường hoạt động tốt. Khi giá giảm và rút tiền tăng đột biến, họ không thể đáp ứng tất cả yêu cầu. Rút tiền bị tạm dừng. Người gửi tiền phát hiện họ nắm giữ các quyền yêu cầu, không phải bitcoin.
Thuật ngữ liên quan
- Lưu ký dự trữ toàn phần
- Tái thế chấp
- Chứng minh dự trữ
- Rủi ro đối tác
- Khả năng thoát ra
- Lưu ký tách biệt
