Stablecoin

O preço do bitcoin muda a cada minuto. Uma stablecoin, ou moeda estável, foi feita para não mudar: um token, um dólar. Como ela cumpre essa promessa depende do que está por trás dela.

• Reservas. Uma empresa emite um token para cada dólar que recebe e mantém reservas que o lastreiam, principalmente dinheiro e títulos públicos de curto prazo. O token se mantém em um dólar enquanto as pessoas confiarem que podem trocá-lo de volta por um. O USDT, emitido pela Tether, e o USDC, emitido pela Circle, funcionam assim.
• Outras criptomoedas. O token é criado contra um valor maior em outras criptomoedas, travadas como garantia e vendidas se o valor delas cair demais.
• Um algoritmo. Sem reservas, só um mecanismo pensado para manter o preço em um dólar. O TerraUSD funcionava assim. Ele perdeu a paridade em maio de 2022 e caiu para perto de zero, segundo a SEC.

O que verificar

Numa stablecoin lastreada em reservas: quem a emite, quais são as reservas, quem as verifica e com que frequência, e quem pode devolver um token em troca de um dólar. E se o emissor pode congelar tokens: a maioria pode, porque o contrato do próprio token permite que o emissor bloqueie um endereço.

Uma stablecoin não é um depósito bancário, e ter uma normalmente não rende nada: os juros que as reservas rendem ficam com o emissor.