Apa yang Sebenarnya Dilakukan Bitcoin
Bitcoin beroperasi di jaringan yang tidak dikontrol oleh satu pemerintah pun. Transaksi diselesaikan dalam sekitar sepuluh menit, di mana saja di dunia, tanpa izin dari bank atau regulator. Pasokan dibatasi 21 juta, dengan penerbitan mengikuti jadwal yang dapat diprediksi yang tidak bisa diubah siapa pun.
Properti ini penting selama jenis krisis tertentu.
Devaluasi Mata Uang
Ketika pemerintah mencetak uang lebih cepat dari pertumbuhan ekonomi, harga naik dan tabungan kehilangan nilai. Argentina mengalami inflasi di atas 100% per tahun. Lira Turki kehilangan 44% terhadap dolar hanya di 2021. Pound Lebanon runtuh lebih dari 90% antara 2019 dan 2023.
Pasokan tetap bitcoin berarti tidak ada bank sentral yang bisa menginflasikannya. Selama periode multi-tahun, bitcoin telah mempertahankan daya beli lebih baik dari kebanyakan mata uang inflasi. Seseorang yang mengkonversi peso ke bitcoin di 2019 mempertahankan lebih banyak nilai daripada yang memegang peso, meskipun volatilitas bitcoin.
Tapi perbandingan penting. Terhadap mata uang stabil seperti dolar atau franc Swiss, volatilitas bitcoin mungkin melebihi properti hedging inflasinya. Keputusan tergantung pada alternatif Anda.
Kontrol Modal
Ketika mata uang melemah, pemerintah sering membatasi apa yang bisa dilakukan warga dengan uang mereka. "Cepo cambiario" Argentina membatasi berapa banyak dolar yang bisa dibeli warga setiap bulan. Di 2001, "corralito" negara itu membekukan rekening bank sepenuhnya. Orang tidak bisa menarik tabungan mereka sendiri.
Transaksi bitcoin tidak melalui bank. Seseorang bisa memperoleh bitcoin melalui perdagangan peer-to-peer, menerimanya sebagai pembayaran, atau menyimpannya di dompet pribadi. Setelah dalam self-custody, bitcoin dapat dikirim ke mana saja di dunia tanpa perantara institusional.
Ini tidak berarti menggunakan bitcoin melanggar hukum kontrol modal. Situasi hukum bervariasi menurut yurisdiksi dan terus berkembang. Yang disediakan bitcoin adalah kemampuan teknis. Apakah dan bagaimana menggunakan kemampuan itu melibatkan pertimbangan hukum dan etika.
Kegagalan Sistem Perbankan
Bank beroperasi dengan cadangan fraksional. Mereka meminjamkan sebagian besar deposito dan hanya menyimpan sebagian. Ini bekerja selama masa normal tapi menciptakan kerentanan selama krisis. Ketika terlalu banyak deposan menarik secara bersamaan, bank bisa gagal.
Di Siprus 2013, deposan dengan lebih dari €100.000 kehilangan sebagian tabungan mereka untuk mendanai bailout bank. Di Lebanon dari 2019 dan seterusnya, bank hanya berhenti memenuhi permintaan penarikan. Uang yang ada di atas kertas menjadi tidak dapat diakses.
Bitcoin yang disimpan sendiri tidak memiliki counterparty. Tidak ada bank yang perlu tetap solven agar Anda mengakses dana Anda. Tidak ada pemerintah yang perlu menghormati asuransi deposito. Trade-off-nya adalah Anda menanggung tanggung jawab penuh atas keamanan.
Pertanyaan Portabilitas
Pada April 1975, saat Saigon jatuh, pengungsi melarikan diri dengan apa yang bisa mereka bawa. Mereka yang mengkonversi kekayaan ke batangan emas sering disita di pos pemeriksaan atau oleh tentara. Mereka yang menyembunyikan berlian terkadang menemukan mereka tidak berharga di sisi lain, tidak dapat menemukan pembeli yang bisa memverifikasi keaslian. Uang tunai dalam dong Vietnam menjadi tidak berharga. Uang tunai dalam dolar membantu, tapi jumlah besar memicu pertanyaan.
Skenario ini telah berulang sepanjang sejarah. Orang yang melarikan diri dari ketidakstabilan menghadapi masalah mendasar: bagaimana membawa kekayaan Anda?
Bitcoin ada sebagai informasi. Klaim Anda atas bitcoin diwakili oleh kunci privat, rangkaian angka dan huruf, atau seed phrase dua belas hingga dua puluh empat kata. Informasi ini bisa dihafalkan.
Seseorang yang melintasi perbatasan dengan seed phrase yang dihafalkan membawa kekayaan yang berpotensi tidak terbatas tanpa jejak fisik. Tidak ada detektor logam, mesin x-ray, atau penjaga perbatasan yang bisa mengidentifikasi apa yang mereka miliki. Di sisi lain, memasukkan frasa ke aplikasi dompet memulihkan akses.
Ini bukan hipotetis. Pengungsi dari Venezuela, Ukraina, dan Afghanistan telah menggunakan bitcoin untuk mempertahankan tabungan melalui perpindahan. Portabilitas memecahkan masalah yang telah mengganggu pelestarian kekayaan sepanjang sejarah manusia.
Apa yang Harus Dilakukan
Jika Anda mempertimbangkan bitcoin sebagai bagian dari persiapan krisis, pertimbangan praktis penting.
Peroleh Sebelum Membutuhkan
Selama krisis, bitcoin menjadi lebih sulit dibeli. Exchange lokal mungkin menangguhkan operasi, menghadapi pembatasan perbankan, atau melihat spread melebar secara dramatis. Pasar peer-to-peer menjadi kompetitif, dengan premi naik seiring lonjakan permintaan.
Mereka yang diuntungkan dari bitcoin selama krisis hampir selalu memperolehnya sebelumnya. Menunggu sampai krisis tiba berarti membeli pada waktu terburuk, jika Anda bisa membeli sama sekali.
Waktu terbaik untuk membeli bitcoin adalah sebelum Anda membutuhkannya. Waktu terbaik kedua juga sebelum Anda membutuhkannya.
Pahami Opsi Custody
Bagaimana bitcoin disimpan sangat penting selama krisis.
Exchange custody membawa risiko counterparty yang sama dengan deposito bank. Exchange bisa gagal, membekukan akun, atau menghadapi penyitaan regulasi. Jika kekhawatiran Anda adalah risiko sistem perbankan, exchange custody tidak mengatasinya.
Self-custody menghilangkan risiko counterparty tapi memerlukan manajemen kunci yang cermat. Anda harus mengamankan seed phrase dari kehilangan dan pencurian. Anda harus tahu cara bertransaksi saat membutuhkan.
Custody profesional dengan penyedia bereputasi menawarkan jalan tengah. Infrastruktur keamanan dan perencanaan suksesi yang mungkin tidak dimiliki individu, dengan risiko counterparty yang harus dievaluasi.
Pendekatan yang tepat tergantung pada kecanggihan teknis Anda, jumlah yang terlibat, dan kekhawatiran spesifik Anda. Tidak ada jawaban tunggal yang benar.
Ketahui Opsi Konversi Anda
Bitcoin berguna untuk pelestarian tapi mungkin tidak langsung dapat dibelanjakan. Pada titik tertentu, Anda mungkin perlu mengkonversi kembali ke mata uang lokal atau bentuk nilai lain.
Pahami opsi Anda sebelum membutuhkannya. Exchange mana yang beroperasi di yurisdiksi Anda? Apakah ada OTC desk yang menangani jumlah lebih besar? Pasar peer-to-peer apa yang ada? Bagaimana harga dibandingkan dengan kurs internasional?
Selama krisis, saluran ini menjadi tegang. Memiliki hubungan yang sudah terjalin sebelumnya membantu.
Terima Trade-off Volatilitas
Jika mata uang lokal Anda kehilangan 80% nilainya selama dua tahun, dan bitcoin kehilangan 40% selama periode yang sama, bitcoin mempertahankan lebih banyak nilai. Jika mata uang lokal Anda stabil dan bitcoin kehilangan 40%, Anda hanya kehilangan 40%.
Tidak ada makan siang gratis. Properti bitcoin datang dengan volatilitas. Bagi mereka yang menghadapi mata uang yang runtuh, volatilitas mungkin dapat diterima. Bagi mereka dengan alternatif stabil, mungkin tidak.
Keterbatasan Jujur
Bitcoin tidak melindungi dari semua kesulitan ekonomi. Kehilangan pekerjaan, resesi, dan deflasi bukan masalah yang diselesaikan bitcoin.
Bitcoin tidak menjamin keuntungan. Mungkin bernilai jauh lebih sedikit saat Anda perlu menggunakannya daripada saat Anda memperolehnya.
Bitcoin membutuhkan infrastruktur. Anda perlu akses internet untuk bertransaksi. Anda perlu listrik untuk mengakses dompet. Dalam keruntuhan infrastruktur parah, ini mungkin tidak tersedia.
Bitcoin membutuhkan pengetahuan. Self-custody menuntut pemahaman yang membutuhkan waktu untuk diperoleh. Kesalahan bisa tidak dapat diperbaiki.
Keterbatasan ini nyata. Siapa pun yang memberi tahu Anda bitcoin adalah solusi universal untuk ketidakpastian ekonomi tidak jujur.
Kesimpulan
Krisis ekonomi bukan hipotetis bagi sebagian besar populasi dunia. Keruntuhan mata uang, kontrol modal, dan kegagalan perbankan telah mempengaruhi ratusan juta orang dalam beberapa tahun terakhir.
Bitcoin menawarkan properti yang mengatasi kerentanan spesifik: desentralisasi terhadap kontrol institusional, pasokan tetap terhadap devaluasi moneter, tanpa izin terhadap kontrol modal, dan portabilitas terhadap pembatasan geografis.
Properti ini tidak membuat bitcoin sempurna. Volatilitasnya nyata. Kurva pembelajarannya tidak sepele. Siapa pun yang mempertimbangkan bitcoin untuk hedging krisis harus memahami kemampuan dan keterbatasannya.
Bitcoin adalah alat yang tidak dimiliki generasi sebelumnya. Apakah itu cocok untuk situasi Anda adalah keputusan Anda.
