Mengapa penting
Ketika Anda menyimpan bitcoin dengan kustodian, Anda menukar satu set risiko (risiko operasional penyimpanan mandiri) dengan yang lain (risiko pihak lawan). Memahami pertukaran ini sangat penting untuk membuat keputusan kustodi yang terinformasi.
Bitcoin yang disimpan oleh kustodian hanya sebaik kemampuan dan kemauan kustodian untuk mengembalikannya.
Sumber risiko pihak lawan
Kebangkrutan: Kustodian tidak memiliki cukup bitcoin untuk memenuhi semua klaim klien. Ini dapat diakibatkan oleh peminjaman (cadangan fraksional), kerugian perdagangan, pencurian, atau salah kelola.
Penipuan: Penyalahgunaan dana klien yang disengaja. Laporan keuangan mungkin dipalsukan. Bukti cadangan mungkin dimanipulasi atau tidak ada.
Kegagalan operasional: Kegagalan sistem, pelanggaran keamanan, atau kesalahan manusia yang mengakibatkan hilangnya bitcoin klien bahkan tanpa niat jahat.
Tindakan regulasi: Penyitaan pemerintah, sanksi, atau perintah regulasi yang membekukan atau menyita aset klien.
Kegagalan bisnis: Kustodian menghentikan operasi. Bahkan jika aset klien secara teoritis tersegregasi, pemulihan mungkin lambat, tidak pasti, atau tidak lengkap.
Cara mengevaluasi dan memitigasi
Cadangan penuh: Kustodian yang menyimpan 100% bitcoin klien tanpa meminjamkan atau membebani memiliki risiko pihak lawan lebih rendah daripada yang menawarkan imbal hasil.
Bukti cadangan: Verifikasi kriptografis bahwa bitcoin ada. Tidak membuktikan tidak adanya kewajiban tetapi memberikan transparansi dasar.
Segregasi: Aset klien yang disimpan terpisah dari aset kustodian memberikan perlindungan lebih baik dalam kebangkrutan.
Kemampuan keluar: Kemampuan untuk menarik on-chain, di bawah aturan yang jelas, adalah perlindungan Anda terhadap risiko pihak lawan yang terwujud. Uji sebelum Anda membutuhkannya.
Diversifikasi: Menyimpan bitcoin di beberapa kustodian (atau sebagian dalam penyimpanan mandiri) membatasi eksposur terhadap satu pihak lawan.
Istilah terkait
- Kustodi cadangan penuh
- Bukti cadangan
- Kustodial vs non-kustodial
- Kemampuan keluar
- Kustodi tersegregasi
- Cadangan fraksional
- Kustodi pihak ketiga
