重要性
部分准备金与真正的托管不兼容。当托管机构出借客户的比特币时，客户持有的是权益而非比特币。这些权益在失效之前运作正常：在市场压力或机构失败时，当提款需求超过实际持仓时，部分准备金系统会崩溃。
运作方式
托管机构接收比特币存款并记录在其账本中。他们不持有全部存款，而是将部分出借以获取收益或用作抵押。托管机构押注可以通过剩余准备金加上新存款来满足提款需求。当提款激增时，算术就失效了。
示例
一家交易所持有5,000 BTC的存款，但实际准备金只有3,000 BTC，已出借2,000 BTC以获取收益。正常提款运作正常。当价格下跌且提款激增时，他们无法满足所有请求。提款被暂停。存款人发现他们持有的是权益，而非比特币。
