ความสำคัญ
การนำไปค้ำประกันซ้ำเปลี่ยนการดูแลรักษาเป็นความเสี่ยงด้านเครดิต ลูกค้าเชื่อว่าตนเป็นเจ้าของบิตคอยน์ ผู้ดูแลได้นำบิตคอยน์เดียวกันไปค้ำประกันที่อื่น หากคู่สัญญาของผู้ดูแลล้มเหลวหรือผู้ดูแลเผชิญการเรียกหลักประกัน บิตคอยน์ของลูกค้าจะพัวพันกับภาระผูกพันที่ลูกค้าไม่เคยยินยอม
การปฏิบัตินี้มีส่วนทำให้เกิดความล้มเหลวร้ายแรงในอุตสาหกรรมคริปโต แพลตฟอร์มที่นำสินทรัพย์ของลูกค้าไปค้ำประกันซ้ำไม่สามารถรองรับการถอนเมื่อสภาวะตลาดเสื่อมลง
วิธีการทำงาน
กลไก: ลูกค้าฝากบิตคอยน์กับผู้ดูแล แทนที่จะเก็บในที่เก็บแยก ผู้ดูแลนำบิตคอยน์นั้นเป็นหลักประกันสำหรับเงินกู้ ให้ยืมแก่โต๊ะซื้อขาย หรือใช้เพื่อตอบสนองข้อกำหนดหลักประกัน ผู้ดูแลเป็นหนี้บิตคอยน์แก่ลูกค้าในขณะที่เป็นหนี้ที่อื่นด้วย
ความเสี่ยง: ในสภาวะปกติ ผู้ดูแลสามารถรองรับการถอนโดยการปิดตำแหน่งหรือใช้เงินฝากของลูกค้าอื่น ในภาวะตึงเครียด สิ่งนี้เป็นไปไม่ได้ ทุกคนต้องการบิตคอยน์พร้อมกัน แต่ผู้ดูแลได้นำไปค้ำประกันหลายครั้ง
การเปิดเผย: การนำไปค้ำประกันซ้ำอาจได้รับอนุญาตในตัวอักษรเล็กของข้อตกลงการดูแล ลูกค้ามักไม่ทราบว่าบิตคอยน์ของตนถูกใช้ในลักษณะนี้จนกว่าการถอนจะถูกระงับ
ตัวอย่าง
แพลตฟอร์มดูแลรักษารับ 500 BTC จากลูกค้า นำ 400 BTC เป็นหลักประกันเพื่อกู้ดอลลาร์สำหรับการซื้อขายส่วนตัว เมื่อราคาบิตคอยน์ลดลงอย่างรวดเร็ว แพลตฟอร์มเผชิญการเรียกหลักประกันและการไถ่ถอนของลูกค้าพร้อมกัน ไม่สามารถตอบสนองทั้งสองได้ การถอนถูกระงับ และลูกค้าพบว่าตนเป็นเจ้าหนี้ที่ไม่มีหลักประกันในการดำเนินการซื้อขาย
