ความสำคัญ
เมื่อคุณถือบิตคอยน์กับผู้ดูแลทรัพย์สิน คุณแลกเปลี่ยนความเสี่ยงชุดหนึ่ง (ความเสี่ยงในการดำเนินงานของการดูแลตนเอง) กับอีกชุดหนึ่ง (ความเสี่ยงคู่สัญญา) การเข้าใจการแลกเปลี่ยนนี้เป็นสิ่งจำเป็นในการตัดสินใจเรื่องการดูแลทรัพย์สินอย่างมีข้อมูล
บิตคอยน์ที่ถือโดยผู้ดูแลทรัพย์สินมีคุณค่าเท่ากับความสามารถและความเต็มใจของผู้ดูแลในการคืนมัน
แหล่งที่มาของความเสี่ยงคู่สัญญา
การล้มละลาย: ผู้ดูแลทรัพย์สินไม่มีบิตคอยน์เพียงพอที่จะตอบสนองการเรียกร้องของลูกค้าทั้งหมด อาจเกิดจากการให้กู้ (สำรองบางส่วน) ขาดทุนจากการเทรด การโจรกรรม หรือการบริหารจัดการที่ไม่ดี
การฉ้อโกง: การยักยอกเงินทุนของลูกค้าโดยเจตนา งบการเงินอาจถูกปลอมแปลง หลักฐานการสำรองอาจถูกบิดเบือนหรือไม่มีอยู่
ความล้มเหลวในการดำเนินงาน: ความล้มเหลวของระบบ การละเมิดความปลอดภัย หรือข้อผิดพลาดของมนุษย์ที่ส่งผลให้สูญเสียบิตคอยน์ของลูกค้าแม้ไม่มีเจตนาร้าย
การดำเนินการทางกฎระเบียบ: การยึดของรัฐบาล การคว่ำบาตร หรือคำสั่งทางกฎระเบียบที่อายัดหรือยึดทรัพย์สินของลูกค้า
ความล้มเหลวทางธุรกิจ: ผู้ดูแลทรัพย์สินหยุดดำเนินการ แม้ทรัพย์สินของลูกค้าจะแยกออกในทางทฤษฎี การกู้คืนอาจช้า ไม่แน่นอน หรือไม่สมบูรณ์
วิธีประเมินและบรรเทา
สำรองเต็มจำนวน: ผู้ดูแลทรัพย์สินที่ถือบิตคอยน์ของลูกค้า 100% โดยไม่มีการให้กู้หรือภาระผูกพันมีความเสี่ยงคู่สัญญาต่ำกว่าผู้ที่เสนอผลตอบแทน
หลักฐานการสำรอง: การยืนยันทางการเข้ารหัสว่าบิตคอยน์มีอยู่ ไม่ได้พิสูจน์ว่าไม่มีหนี้สิน แต่ให้ความโปร่งใสพื้นฐาน
การแยก: ทรัพย์สินของลูกค้าที่ถือแยกจากทรัพย์สินของผู้ดูแลให้การคุ้มครองที่ดีกว่าในกรณีล้มละลาย
ความสามารถในการถอน: ความสามารถในการถอนบนเชน ภายใต้กฎที่ชัดเจน คือการคุ้มครองของคุณจากการที่ความเสี่ยงคู่สัญญาเป็นจริง ทดสอบก่อนที่คุณจะต้องการ
การกระจาย: การถือบิตคอยน์กับผู้ดูแลทรัพย์สินหลายราย (หรือบางส่วนในการดูแลตนเอง) จำกัดการรับความเสี่ยงต่อคู่สัญญารายใดรายหนึ่ง
คำศัพท์ที่เกี่ยวข้อง
- การดูแลทรัพย์สินแบบสำรองเต็มจำนวน
- หลักฐานการสำรอง
- Custodial กับ Non-Custodial
- ความสามารถในการถอน
- การดูแลทรัพย์สินแบบแยก
- สำรองบางส่วน
- การดูแลทรัพย์สินโดยบุคคลที่สาม
