重要な理由
ビットコインをカストディアンに預ける場合、あるリスクセット（セルフカストディの運用リスク）を別のリスクセット（カウンターパーティリスク）と交換します。このトレードオフを理解することは、情報に基づいたカストディ決定を行うために不可欠です。
カストディアンに預けられたビットコインは、カストディアンの返還能力と意思がある場合にのみ価値があります。
カウンターパーティリスクの源泉
支払不能： カストディアンがすべての顧客請求を満たすのに十分なビットコインを持っていない。これは貸付（部分準備金）、取引損失、盗難、または管理ミスの結果である可能性があります。
詐欺： 顧客資金の意図的な流用。財務諸表が偽造される可能性があります。準備金証明が操作されているか存在しない可能性があります。
運用上の障害： システム障害、セキュリティ侵害、または悪意のない人為的ミスによる顧客ビットコインの損失。
規制措置： 顧客資産を凍結または没収する政府の差押え、制裁、または規制命令。
事業の失敗： カストディアンが運営を停止。顧客資産が理論的に分別されていても、回復は遅く、不確実で、不完全な場合があります。
評価と軽減方法
完全準備金： 貸付や担保設定なしに顧客ビットコインの100%を保有するカストディアンは、イールドを提供するカストディアンよりもカウンターパーティリスクが低いです。
準備金証明： ビットコインが存在することの暗号学的検証。負債がないことを証明するものではありませんが、基本的な透明性を提供します。
分別管理： カストディアン資産と分別して保有される顧客資産は、破産時により良い保護を提供します。
出金可能性： 明確なルールの下でオンチェーンで出金する能力は、カウンターパーティリスクが顕在化した場合の保護です。必要になる前にテストしてください。
分散化： 複数のカストディアンにビットコインを保有する（または部分的にセルフカストディで保有する）ことで、単一のカウンターパーティへのエクスポージャーを制限します。
