Perché è importante
Quando detieni bitcoin presso un custode, scambi un insieme di rischi (rischi operativi dell'autocustodia) con un altro (rischio di controparte). Comprendere questo compromesso è essenziale per prendere decisioni di custodia informate.
Il bitcoin detenuto da un custode vale solo quanto la capacità e la volontà del custode di restituirlo.
Fonti del rischio di controparte
Insolvenza: Il custode non ha abbastanza bitcoin per soddisfare tutte le richieste dei clienti. Questo può derivare da prestiti (riserve frazionarie), perdite di trading, furti o cattiva gestione.
Frode: Appropriazione indebita deliberata dei fondi dei clienti. I bilanci possono essere falsificati. La prova delle riserve può essere manipolata o assente.
Fallimento operativo: Guasti dei sistemi, violazioni della sicurezza o errori umani che comportano la perdita di bitcoin dei clienti anche senza intento malevolo.
Azione normativa: Sequestro governativo, sanzioni o ordini normativi che congelano o confiscano gli asset dei clienti.
Fallimento aziendale: Il custode cessa le operazioni. Anche se gli asset dei clienti sono teoricamente segregati, il recupero può essere lento, incerto o incompleto.
Come valutare e mitigare
Riserve complete: I custodi che detengono il 100% dei bitcoin dei clienti senza prestiti o vincoli hanno un rischio di controparte inferiore rispetto a quelli che offrono rendimenti.
Prova delle riserve: Attestazione crittografica che il bitcoin esiste. Non prova l'assenza di passività ma fornisce una trasparenza di base.
Segregazione: Gli asset dei clienti detenuti separatamente dagli asset del custode forniscono una migliore protezione in caso di fallimento.
Exitability: La capacità di prelevare on-chain, secondo regole chiare, è la tua protezione contro il materializzarsi del rischio di controparte. Testala prima di averne bisogno.
Diversificazione: Detenere bitcoin presso più custodi (o parzialmente in autocustodia) limita l'esposizione a qualsiasi singola controparte.
Termini correlati
- Custodia a riserva completa
- Prova delle riserve
- Custodiale vs non custodiale
- Exitability
- Custodia segregata
- Riserve frazionarie
- Custodia di terze parti
