Por qué es importante
La segregación proporciona protección si el custodio enfrenta dificultades financieras. Cuando los activos están mezclados, pueden ser tratados como propiedad del custodio en procedimientos de quiebra o insolvencia. Los activos segregados son más claramente identificables como pertenecientes a clientes específicos.
Más allá de la protección legal, la segregación refleja una mentalidad de custodia primero. Trata el bitcoin del cliente como algo mantenido en fideicomiso, no como inventario fungible que el custodio simplemente debe.
Cómo funciona
En la custodia segregada:
- El bitcoin del cliente se mantiene en direcciones o cuentas atribuibles a clientes específicos
- El custodio mantiene registros claros de qué bitcoin pertenece a quién
- Los activos del cliente no se mezclan con los fondos operativos del custodio
- Los retiros provienen del bitcoin realmente mantenido para ese cliente
Esto contrasta con la custodia mezclada, donde los depósitos de los clientes van a un fondo común y los retiros se cumplen con cualquier bitcoin que el custodio tenga disponible.
Segregación y reservas
La segregación y las reservas completas son complementarias pero distintas:
- Reservas completas significa que el custodio mantiene suficiente bitcoin para cubrir todas las obligaciones con los clientes
- Segregación significa que ese bitcoin está atribuido a clientes específicos en lugar de agrupado
Un custodio podría teóricamente tener reservas completas pero mezcladas (manteniendo suficiente en total, pero no separado), o segregado pero fraccionario (cuentas separadas, pero algunas con menos de lo debido). La custodia más sólida combina ambas.
Qué preguntar
Al evaluar las prácticas de segregación de un custodio:
- ¿Se mantienen los activos de los clientes separados de los activos propios del custodio?
- ¿Puede ver evidencia de que su bitcoin específico existe?
- ¿Cómo protege la estructura del custodio los activos de los clientes en caso de insolvencia?
- ¿Es la segregación un requisito legal o una práctica voluntaria?
Términos relacionados
- Custodia de reserva completa
- Prueba de reservas
- Riesgo de contraparte
- Proveedor de custodia de bitcoin
- Custodia ómnibus
- Exitabilidad
